El retail sigue desconcertando a Warren Buffett
14 de Agosto de 2014 - Destacados
Según Warren Buffett, este es el único rubro donde su historial de inversión es “espantoso”, “bastante malo” o “realmente malo”.
El sector minorista sigue desconcertando al inversionista multimillonario y a su socio Charlie Munger. Se quejan desde hace años de su mala suerte al invertir en este rubro y han hablado de sus “fracasos” minoristas en reuniones anuales y entrevistas. Más recientemente, el dúo —famoso por su aversión a invertir en tecnología— se ha lamentado por la rapidez con que Internet está cambiando los hábitos de consumo y afectando a los minoristas que posee Berkshire de formas que no preveían.
En la reunión anual de Berkshire en mayo, Munger señaló el negocio minorista como un rubro bajo amenaza. “Creo que la nueva tecnología será muy disruptiva (…) el sector minorista en particular enfrenta grandes amenazas”, sostuvo.
Buffett ha dicho que el rubro minorista es un desafío porque los hábitos de compra y los canales de venta cambian constantemente, lo que dificulta que una empresa construya y mantenga ventajas competitivas, o lo que él llama “fosos económicos”. A lo largo de los años, Buffett ha comprado una serie de pequeñas empresas minoristas que parecían tener al menos cierta protección, pero debido a Internet, esos fosos corren peligro de secarse.
Como muchos otros inversionistas, Buffett —conocido como el “Oráculo de Omaha”— aparentemente no anticipó “este cambio tecnológico sísmico”, que sacudiría el sector minorista, señala David Kass, un accionista de Berkshire y profesor de finanzas en la escuela de negocios de la Universidad de Maryland en College Park.
De la misma forma que critica su propio historial, Buffett habla de forma efusiva sobre alguien que, a su parecer, lo entendió hace años: Jeff Bezos, de Amazon.com Inc.
El año pasado, cuando Bezos negociaba la compra del diario The Washington Post de manos de Graham Holdings Co. GHC -0.06% , Buffett, asesor de larga data del periódico, le dijo a su presidente ejecutivo, Don Graham, que Bezos era el “mejor presidente ejecutivo de Estados Unidos”, según comentarios que hizo Graham en ese momento. Más recientemente, Buffett llamó a Bezos “atrozmente inteligente”.
Consistente con su estilo de propiedad de no intervenir en sus subsidiarias, no hay indicaciones de que Buffett esté presionando a sus gerentes para que se parezcan más a Amazon.
De todos modos, varios de ellos indicaron que están tomando medidas para protegerse de rivales en Internet y conseguir negocios fuera de los canales tradicionales.
Fuente: The Wall Street Journal
